周末头条开云体育(中国)官方网站

01.

工信部：开展算力赋能专项行动

独家解读

事件：8月23日，以“算网筑基智引异日”为主题的2025中国算力大会在山西省大同市开幕。

点评：工信部浮现，将真切算力赋能行业应用，面向老到、医疗、能源等重心行业，开展算力赋能专项行动。工信部指出，算力是数字经济时间的新质分娩力，其伏击性日益突显。工信部强调，将有序迷惑算力设施建设，切实培植算力资源供给质料。推动完善算力布局政策体系，优化布局算力基础设施，迷惑各地合理布局智能算力设施，握续开展国度绿色数据中心建设。

咱们觉得，从影响看，专项行动将双向发力：一方面加快算力融入重心行业，培植分娩成果与服务质料，推动传统产业数字化升级；另一方面拉动算力产业链陡立游增长，涵盖基础设施、工夫研发、应用服务等样子，助力酿成齐备产业生态。

值得关注的是，算力产业的发展离不开高性能芯片的支握，CPU、GPU、存储芯片性能平直决定算力上限，相干企业将直接收益于算力需求升温。

与此同期，算力与大模子已酿成共生轮回：近期 Grok2.5 开源、DeepSeek-V3.1 及 GPT-5 发布，大模子迭代催生巨量算力需求；而算力设施完善又将镌汰大模子应用门槛，进一步开释产业价值。

综上，专项行动秀美算力发展参加 “质效 + 渗入” 新阶段，两大干线或可关注：一是算力基础设施与应用服务企业，二是 CPU、GPU 等中枢芯片范畴具备工夫壁垒的龙头。

02.

鲍威尔浮现好意思联储或在9月降息，谈指再创新高

独家解读

事件：好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上浮现，尽管通胀仍受关注，但功绩市集风险上升可能使好意思联储在9月降息。

点评：鲍威尔提到，好意思国劳能源市集可能出现更大幅度的放缓，而关税引发的成本上升对通胀的压力可能缩小，这为好意思联储鄙人个月会议上接信服息行动掀开了大门。在他发表语言后，市集对9月降息的押注权臣升温。交往员觉得降息的概率接近90%，高于语言前的75%。市集反应来看，好意思股三大指数集体收涨，谈指涨1.89%，创下历史新高，纳指涨1.88%。黄金、白银直线拉升，COMEX黄金涨近1%。中国财富发达强劲，纳斯达克中国金龙指数收涨2.73%。

咱们觉得，好意思联储降息或改善各人经济增长预期，看成各人伏击经济体的中国，也有望受益于外部环境好转。好意思联储降息也为中国央行的货币政策提供更多腾挪空间，国内务策支握力度加大，将增强市集信心。与此同期，经济增长的向好预期会响应到股市上，提振股市乐不雅厚谊，或招引更多资金参加A股。跟着好意思元贬值预期增强，东谈主民币或相对好意思元增值，产生汇兑收益，这将培植东谈主民币财富的招引力。

不外需要小心的是，尽管外部环境的改善对A股有积极影响，但A股的长久走势主要取决于中国经济基本面的开导和政策支握力度，后续仍需密切关注相干政策变动情况。

03.

国常会重磅定调！饱读动各地举办体育花费行径

独家解读

事件：8月22日，国务院总理李强主握召建国务院常务会议。

点评：会议指出，发展体育产业和体育花费是落实扩大内需战术的伏击本色。要增多体育家具供给，丰富体育赛事行径，推动体育用品升级。要激励体育花费需求，拓展体育花费场景，饱读动各地举办体育花费行径。

咱们觉得，体育花费看成新兴花费范畴，领有宽阔的市集后劲，体育产业自己具有产业链长、带动效应强的特质。通过饱读动举办体育花费行径，可以灵验激励住户花费平和，促进花费升级。与此同期，体育产业的发展也将带动陡立游相干产业的协同发展，如体育用品制造、体育赛事运营、体育老到培训、体育旅游等。这些产业的发展将创造更多功绩契机，促进经济结构赈济和转型升级。在此之前，多地通过举办体育行径获取了可以的社会关注度，其中，江苏省城市足球联赛自开赛以来飞快走红，成为现象级足球赛事，带火了通盘江苏省的文旅花费市集。

04.

中国光伏行业协会：坚忍按捺以低于成本的价钱开展恶性竞争

独家解读

事件：近期，中国光伏行业协会发布对于进一步加强行业自律，共同退换平允竞争、以强凌弱的光伏市集治安的倡议。

点评：倡议提议，企业要坚忍按捺以低于成本的价钱开展恶性竞争；严格引申相干质料范例，阻绝偷工减料、以次充好、功率虚标等糟跶家具质能和镌汰家具质料的步履。此前，中国有色金属协会锂业分会也发布倡议书，敕令企业按捺无序竞争、把持市集等步履。

咱们觉得，廉价恶性竞争既有损企业自身，也龙套行业生态，按捺廉价推销可退换平允市集环境。本年以来，反内卷成为政策关留心心：7月30日的政事局会议条目优化竞争治安、解决无序竞争；国度发改委与市集监管总局也就《价钱法修正草案》征求认识，要完善廉价推销认定范例。

现在反内卷政策已推广到多个行业，光伏、汽车、水泥、锂电板等多个行业均有行动，后续跟着反内卷政策强度的不休升级，或有望成为市集关注的焦点之一。

05.

《稀土开采和稀土冶真金不怕火隔离总量调控管制暂行办法》发布

独家解读

事件：8月22日，工信部等部委调解发布《稀土开采和稀土冶真金不怕火隔离总量调控管制暂行办法》。这秀美着国度对稀土这一战术资源的管制迈入新阶段。

点评：暂行办法明确，稀土开采实行总量调控，稀土分娩企业由工信部会同当然资源部笃定（其余主体不得参与）。稀土分娩企业应严格苦守相干划定，在总量收尾方针范围内从事稀土开采和稀土冶真金不怕火隔离，并对本企业总量收尾方针引申情况认真。稀土分娩企业应当建立稀土家具流向记载轨制，并于每月10日前将上月度稀土家具流向信息录入记忆信息系统。

与此前的征求认识稿比拟，暂行办法通过简化管制经由、强化处所监管、明确处罚范例，培植了政策引申成果，同期弱化稀土集团的中间管制脚色，平直加强对稀土企业的管控。

咱们觉得，暂行办法的实施有望加快行业出清过时产能，推动稀土资源合理开发和运用，异日环保不达标或者收率低的产线将被淘汰，培植稀土行业衔接度。同期，总量调控政策落地后将拉开稀土行业供给侧改造序幕，后续或追随系列政策和行业整合，稀土的战术价值有望进一步培植。

下周策略

指数强势上攻 成长作风占优

市集转头：Wind数据浮现，本周A股市集举座上行，从作风来看，本周大盘作风相对占优，沪深300涨幅大于中证1000；此外，成长作风发达握续杰出，科创50涨幅超13%。从资金情况来看，两市日均成交额25477.33亿元，日均成交额不时上行，场内资金厚谊握续走高，增量资金或也在“跑步进场”，联结两融情况来看，短期资金面无恙。

策略瞻望：A股握续上行，愈发提振场内资金信心，风险偏好回暖带动市集收获效应扩散，同期，成交额握续放大，且这种增量资金的趋势可能尚未兑现。在财富荒与股市收获效应不休强化、扩散的双重作用下，短期或可对A股多一些信心。中期维度下，政策预期的变化依然关节性变量，资金简略率会不时围绕新一轮政策伸开布局，后续要关注老本市集改造真切相干举措以及产业政策的握续鼓舞，这些事件有望进一步增强相干标的的风险偏好与投资信心，亦然中期握续走强的伏击原因之一。

外洋方面，市集短期对好意思联储9月降息的预期依然关节，在鲍威尔最新语言兑现以后，资金对9月联储降息的预期再度提高，好意思元指数若是不时走弱则各人老本有望进一步流入中国老本市集孝顺增量，对中国财富价钱上行提供进一步撑握。

操作层面：具体操作上，牛市中仓位选拔比标的选拔更伏击，许多优质标的在飞腾初期没上车则后续很难再有参与的契机，是以比起瞻念望不前，不如先在比较熟悉的范畴增多一些确立，以低估值为锚。近期景气度相对一般的传统花费也有可以的涨幅，这就讲明收获效应扩散以后，低估值的标的或先后齐能获取资金深嗜。

此外，若是适合景气度投资，科技成长板块在AI工夫改革及国产自主可控的中期叙事下，短期难以证伪；同期，在中长久视角下供需式样改善与行业盈利开导带动的“反内卷”标的，行业景气度也在不休改善；向后看，政策不休加码花费标的的叙事，是以后续花费标的的刺激不异值得关注，是景气度有望转好的伏击标的之一。终末是基于资金的选拔，非银金融这类“牛市旗头”财富短期不异拦阻淡漠。

各人不雅察

A股：本周市集强势上行有加快迹象，周五受国产芯片利好音书带动，TMT板块大涨，带动沪指站上3800点。全周宽基指数普涨，极度是科创50暴涨超13%。红利和微盘股弱于中盘股，橄榄策略不时灵验。行业全面飞腾，通讯、电子、盘算机、传媒领涨，房地产、医药、煤炭、银行、家电偏弱。好意思联储主席央行年会开释鸽派信号，9月好意思元降息预期培植，有助于提高各人市集风险偏好。

境外：本周外围市集波动分化。好意思股轰动，周五受降息预期影响全面飞腾；欧股里面分化，英国市集相对较好，德法市集小幅波动；亚洲方面，日韩市集轰动下落，新兴市集越南与印度再度飞腾。港股小幅上行，不时弱于A股，但结构性契机杰出，新花费、半导体等涨幅彰着。

债市：本周国内债市较弱，国债收益率上行，股债跷跷板效应握续；央行公开市集操作资金净投放，货币市集利率小幅波动。受好意思联储鸽派表态影响，好意思债收益率下行，中好意思十年期国债利差收窄。

商品与汇率：好意思联储降息预期培植使国际金价反弹，铜铝、原油价钱也有回升。国内商品多量走弱，玄色系跌幅杰出，有色、农家具、能化发达欠安。好意思元指数在98点位近邻波动，周五下落至97.72，东谈主民币兑好意思元汇率小幅上行收于7.167。

Tips：下表中行业和指数仅为例如，不代表投资建议

起原：中国星河证券；作家：秦晓斌S0130617050016、洛晓冬S0130612020006。

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中国星河证券黄家荣 投顾编号：S0130625060025

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